Saturday, June 14, 2014

曾渊沧博士-股市资讯专栏 13.06.14 -宜暂离股市,安心看世界杯吗?

宜暂离股市,安心看世界杯吗?
曾渊沧博士专栏 | 2014年06月13日

欧洲中央银行宣布减息,存款利息更是减至负利率。换言之,欧洲各商业银行存款于欧洲中央银行的钱不但没有利息收入,还得付“保管费”。很明显地,这是下重药以救欧洲经济,以负利率来逼所有的商业银行尽可能把手上的余钱全部用来购买欧元国债以刺激经济。欧洲中央银行也扬言,随时会推出美国式的量化宽松(QE)政策。实际上负利率已经是欧式量化宽松的手法,欧美异曲同工。


去年五月,美国联邦储备局开始谈退市,全球惊震。不过,一年过去了,美股创新高,美国投资者慢慢地消减了美国退市、加息的担忧。相信其中一个原因就是投资者看到欧洲经济复苏无力,通胀已快变通缩,失业率非常高,欧洲央行也多次公开说会出手救经济。现在终于出手了,投资者预期,欧洲减息,并减至负利率,美国还有什么道理加息?难道要制造多一次欧债危机?(待续)

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接上文:

三、四年前的欧债危机,任何人都知道,背后搞局的就是美国。金融海啸发生后,美国搞QE,导致美元贬值。美国国债吸引力下降,中国、日本这些外汇储备雄厚的国家转移方向,减少买美国国债而增加购买欧洲国债。于是美国的债券评级机构和对冲基金就联手大举狙击欧洲国债,选择向南欧穷国下手。一下子搞垮了欧元的地位,使欧元无法取代美元的地位。欧洲诸国为了应付欧债危机,不得不推行紧缩政策。紧缩政策带来今日的经济衰退,最后只好以减息、负利率以自救。

可惜的是,新加坡与香港的情况很复杂,一边是美股创新高的利好消息,另一边是中国A股半死不活的局面。美股越是创新高,中国人民银行的银根就收得越紧,以防中国股市及房地产市场出现泡沫。还有,中共中央打贪腐也的的确确影响了消费,特别是高档的消费。在香港上市的国际名牌普拉达(Prada)(1913)公布今年首季业绩,大幅倒退24%,更是连续两季倒退。再看看香港零售额大幅下降9.8%,自由行人数减少等等利淡因素,的确不能不步步为营。今年初至今,恒生指数呈大型上落市之势,许多散户一连数次高追低沽,损失不少。

与香港比较,新加坡算是好的多。过去3个月海峡时报指数算是窄幅反复向上,好过香港如过山车那样令人心惊胆跳。恒指更在欧洲中央银行宣布减息的利好消息后大跌,当日收市失守23,000点大关。很明显是期指大户在压价,人为地制造恐慌,想令散户相信新的调整浪又开始。恒指今年以来曾大跌三次,再大升三次,呈上落市格局。故在6月3日再创四个月新高后,许多人也开始担心,新的调整浪随时出现,继续运行过去五个月的上落市。

恒指走势已出现期指大户好淡双方恶斗的现象,升跌幅度颇大。我说期指大户在恶斗,理由只要看个别蓝筹股股价走势就明白。大蓝筹股可以在一两分钟股价急升与急跌并反覆出现。这是少见的,如你不想面对这样的压力,还是当个旁观者吧。但当旁观者不等于卖光手上所有股票,过去两个月我一股也没卖,包括投机性买入的股。我手上持有的股也不算少,仍继续持有。如你手上一股也没有,不妨买些。

新加坡股市仍然在上升,只是升幅小。升得慢自然会引导散户弃蓝筹股而转向三、四线股。现阶段三四线股的确有炒作之风,不但新加坡如此,香港也如此。我自己也买入一些三四线的当炒股,不过投入的资金不多。买什么也不必在文章中透露,反正我自己也没有任何渠道收到好料,也是看看报章一些股评人推介。并希望能研究出不同股评人的推介手法、准确度及准确时限。拿少许钱玩一玩,亏了没什么问题。也不斩仓,收起来等奇迹。若没有奇迹,就当是交学费,教训自己。

过去整整一个月,上海综合指数幅度小得出奇,上下摆动仅50点。人人在等待在观望,等待爆单边市(线型走势,并非波浪型),单边市向上的机会大。上海综合指数2,000点的确守得很好。既然2,000点守得住,目前离这神奇的支持点仅仅2%的距离。换言之,再度向下跌的跌幅可能只有2%,沽空者踩下去没肉吃,那就应该推上去。只可惜人民银行不配合,依然在推行紧缩货币政策,同时经济数据亦不算太理想。

但上落市是否持续仍是五五机会,大家不要赌恒指期货赌得太大,本月份最好还是暂离股市,观看世界杯,安心看足球赛。不过不要误解,以为我目前是个大淡友,建议大家沽货离场。我建议大家离场是继续持有原有的股票,暂时离场看足球赛,不必理会股价升跌,等世界杯后再重新部署。

过去一年不同板块轮流炒作,而不是全面一起升。主因是市场依然淡静,在热潮未现时散户投入的资金有限,要吸引散户入场只能个别板块轮流炒,炒高了让股价调整,换另一个板块炒作。如此一来散户才会继续留在股市,跟随大户不断地转换炒作对象。坏消息、好消息全部放在一起,我依然是乐观的,大家再耐心地等待吧。

5月过去了,“Sell in May and go away”(五月抛空离场)有没有道理?有的,有点小道理,那是除息效应。5、6月有多只蓝筹股除息,除息后股价会跌。目前多只蓝筹股股息率非常高,故除息后股价跌幅也相当。只要留意5月初及6月初的期货,皆有0.5%以上的折扣,就说明5月初至6月底,单是指数成份股的除息效应,就足以令指数跌1%以上。如在这段时间指数不跌,我们就赚了1%以上。香港长江实业(0001)现价比除息前更高,7港元的特别股息是多赚的。故我建议买高息股。高息股不但有高息收入,股价的表现也不错,稳步向上。

2009年,在中国政府四万亿投资计划的年代,买中国国策股是正确的。新加坡的龙筹股中也有不少与中国国策习习相关,但是中国国策多变,近四年买中国国策股而输钱的人不少。国策多变导致不少海外的基金大户,因看不透中国国策而决定放弃中国国策股。当年股神巴菲特卖光持有数年的香港上市国企中国石油(0857),很可能就是因看不透中国政府向中国石油征收毫无准则的暴利税。

近日中国国家领导人到处推销中国高铁系统,这本是好消息,但铁路基建股却炒不起,连中国北车(6199)上市的反应也欠佳。数年前,新能源股热炒了一段日子就无以为继,理由是新能源成本很高,得依靠国家补贴。近来一些新能源股再现翻炒迹象,但我没有多大的信心。能在自由竞争的市场立足,才是最大的保障。



Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 新加坡股市资讯网
Publish date: 13/06/14

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