Monday, March 31, 2014

曾淵滄專欄 31.03.14:港股營造雙底反彈

中信泰富(267)宣佈將收購母公司中信投資全部資產後,股價大幅上升,這導致有同類憧憬的華潤創業(291)及招商局(144)的股價也大幅上升。

中信泰富的收購行動,實際上是變相地引入中信集團整體在香港上市的計劃,還肯定是國務院的決策,是習近平經濟改革的一部份,利用香港更佳的監管制度與法治來監管中央大型國企;因此,有理由相信,華潤集團、招商局集團遲早也會以同樣的方法在香港整體上市,但相信這不會很快成事,因此也沒必要搶購,待消息冷卻後才買入仍不遲,論上市的華創與招商局的母公司,我更看好招商局,招商局母公司持有非常大片的深圳前海土地,原因是前海的舊規劃是發展碼頭,所以早已賣了一大片土地給招商局的母公司,很肯定的,將來這個碼頭會拆掉,改建摩天大樓。


過去每逢有一家中小本地銀行成功地被收購,其他同類銀行的股價也必上升,但一宗成功收購之後可能再等幾年才有另一宗成功個案,因此,憧憬同類銀行被收購的炒風也很快地冷卻,股價打回原形,有耐性的投資者就可以在股價炒後冷卻時入市,然後以守株待兔的耐性等待,永亨銀行(302)就給這些願意守株待兔的投資者一個驚喜,創興銀行(1111)才剛剛於去年年底拍板賣給越秀集團,現在,市傳永享銀行今日就可能成功拍板,賣給新加坡華僑銀行。

恒指由今年年初至今,兩度跌至21000點邊緣後反彈,有雙底回升的迹象,恒指成份股的主力依然是舊經濟股,因此上周內銀股接二連三公佈的好業績終於使到不少資金重投舊經濟股。

曾淵滄
大學教授


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Publish date: 31/03/14

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