Tuesday, February 4, 2014

歷届馬年運勢差‧投資慎防馬有失蹄

歷届馬年運勢差‧投資慎防馬有失蹄

歷届馬年運勢差‧投資慎防馬有失蹄
Created 02/04/2014 - 16:48
還記得剛踏入蛇年時,市場人士都不太看好蛇年局勢,認為蛇年不利,全球局勢不明朗。然而,蛇年卻發揮了本色,一路攀升,儘管遇上美國收緊量化寬鬆政策,依然面不改色,突破困局。

如今,“送蛇迎馬”來到馬年,股市的表現能否再下一城,展現萬馬奔騰的浩瀚情景,並大派紅包股,格外值得期待。


不過,以極速向前馳騁之際,本期《星洲財經》也要提醒投資者當心馬有失蹄,可要特別注意一路上的地雷,願你在這個馬年能“馬”上發財,在股市討個好彩頭。

馬股蛇年屢創新高,即使美國聯儲局退場,都毫不畏懼,直飛上高峰水平。雖然間中外資流出,但在本地基金的強勢扶托下,馬股表現神勇,突破重重障礙,看來並不受外圍因素影響。

市場人士普遍預見馬年與蛇年走勢相近,但再看回過去兩個馬年,“運勢”看來卻不那麼“順心”,路上還遇到不少的障礙。

先來看一看2002年這個馬年,雖然全年間中創新高,但總結全年,卻令人感到失望,挫跌了6.49%,呈先跌後起局面。

當時影響股市最深的,莫過於美國及伊拉克戰爭隨時開打,打擊全球股市的交投情緒。

除了首幾個月出現小漲潮,其他時候都乏善可陳,股市跌多起少,主要是因為受到全球反恐戰事影響、美國會計醜聞及經濟前景飄忽不定,特別是美伊緊張局勢惡化,更導致全球市場烏雲密佈。

雖然說當時新成立的本地機構Valuecap挾帶100億令吉資金進場,激勵其他投資機構及一些散戶進場,馬股頓時掀起一輪小漲潮,但整體來說,卻沒有太大效益。

除了指標藍籌股,當時的二板及科技股也面臨慘敗,成為投資者的強勁拋售對象。

接下來,我們再推前至1990年這個馬年,當時受中東危機影響,下半年股市震盪不已。

市場關注波斯灣局勢的發展,而且當年8月2日更是全球股票經紀難以忘記的日子,因為就在這一天,伊拉克侵佔科威特,全球股市即動蕩不安。

中東緊張局勢令外資急忙拋售股票,1990年馬年行情也“不見得好過”,從高峰位置滑落。

馬年莫誤踩地雷

馬兒跑得再快,也要當心馬有失蹄,畢竟地雷處處有,若沒有多加留意,將隨時踩中這些地雷,成為股市的受害者。

在此,我們列出投資者在馬年應格外注意的事項,包括各領域的展望、美國QE退場對外資持股高企股項的衝擊、陷困公司潛在增加,加上坐上雲霄飛車後的股價發展。

4大領域存陰影

馬年的眾多領域中,肯納格研究僅給予建築、博彩、油氣、種植、銀行“加碼”評級。

至於MIDF研究則在QE緩退之際,看好油氣、種植、銀行及通訊等領域,盈利成長料分別為19.8%、17.9%、10.9%及6.2%。同時,擁有正面評級的領域也包括建築、能源、醫保、手套及半導體等。

馬年具風險的領域:

◎產業

預算案打房措施的效應發酵,令今年產業交易量恐受挫5至10%,產業價成長也預計平平。

產業發展前景雖因政府的打房措施而不明朗,產業股面臨沉重拋壓,但由於股價挫至低點,接下來或有望反彈。

◎消費業

消費領域股價表現落後大市,相信高通膨壓力將抑制明年私人消費增長,但有望獲旅遊年帶來的高旅客消費相抵。

儘管政府重啟津貼合理化活動,通膨壓力可能隨之推升,惟相信消費領域近期股價表現落後大市已充份反映潛在成本推升通膨壓力帶來的負面衝擊。

◎汽車業

隨著消費稅訂於2015年4月實施,車價料可獲調低,買主可能暫緩購車,加上汽油、電費剛調高及落實津貼合理化措施,促使整體消費氛圍趨向謹慎,預計汽車銷售將下滑。

基於生活成本上漲,購車者對價格較為敏感,意味各車商爭取市佔之際,將導致賺益更稀薄。

◎科技業

儘管數據顯示近期科技業表現令人感到鼓舞,被解讀為半導體領域出現結構性復甦,但市場對科技業中長期前景感到謹慎,因為不穩定因素導致領域前景朦朧。

科技業尚無實質重估催化劑,料與去年一樣失色,業者須推出合適的組合及策略,以確保業務有利可圖。

外資持股高具風險

去年6月美國聯儲局首次暗示會減債,外資即開始動搖,從5月高峰水平回落,整體市場猶如經歷大震盪。

回顧過去,外資在2007年杪至2008年初在大馬的持股高達26至27%,也是導致馬股在全球金融危機時跌幅慘重的禍首,而目前的外資持股水平則約為23%。

在蛇年即將結束之際,外資加速撤離馬股,年初至今已淨賣出超過6億7千萬令吉。

MIDF研究指出,儘管過去半年外資大舉動撤資,但仍有大批游資逗留在國內市場,預計超過300億令吉;一旦外圍有任何風吹草動,大馬勢必面臨一定的威脅。

外資持股高企,雖意味著業務模式及發展深具吸引力,獲得外資的青睞,但若外資執意出走,這些股項將率先成為沽售對象。

外資一直以來都對銀行股“寵愛有加”,一般上外資持股水平都是名列前矛,聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)、大馬銀行(AMBANK,1015,主板金融組)、大眾銀行(PBBANK,1295,主板金融組)及馬來亞銀行(MAYBANK,1155,主板金融組),外資持股水平都在25%以上,因此若外資撤資,也將首當其衝。

其他外資持股水平較高的股項還包括亞洲航空(AIRASIA,5099,主板貿服組)、金務大(GAMUDA,5398,主板建筑組)、怡保工程(IJM,3336,主板建筑組)、雲頂(GENTING,3182,主板貿服組)及雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服組)等。

選股策略須下功夫

近年來馬股多家頗有名氣的企業相繼成為PN17陷困公司,頓時響起了警鍾,這股危機不可忽視,若延燒至馬年,恐怕投資情緒會受到打擊。

單單在蛇年,就有7家公司不幸陷困,包括金獅機構(LIONCOR,3581,主板工業產品組)及柏華嘉(PERWAJA,5146,主板工業產品組)這兩隻鋼鐵股。

這反映某個特定領域營運欠佳,足以壓縮個別公司的盈利水平,經營稍有不慎,即可能掉入困局中。

根據統計,目前在近千家上市公司中,有33家是陷困公司,當中9家公司的股票已暫停交易。

作為精明的投資者,在選股策略上必須下一番功夫,先瞭解整體領域的趨勢,之後再縮小範疇掌握“心水股”的業務基本面,以免資金套牢。

對於企業本身,則須以成本撙節為大前提,應對艱辛的營運環境,否則只會越陷越深,最終將無法“自拔”,而走向除牌之路。

高漲股項
或速套利

買股大忌,莫過於“追高”,特別是在全球局勢不穩定期間,投資者可要謹慎看待股價已大幅攀升的股項,避免地雷引爆。

除非獲強穩基本面支撐,否則若股項開始回吐漲勢,恐怕閃也不閃不及而“落網”。

在整個年頭里,總是有一些股項“跑出”,但能否“瞄準”這些股項,除了仰賴基本面,往往有時候得依靠“市場炒風”,順勢推高股價。

以近年的情況來看,大馬回教保險(TAKAFUL,6139,主板金融組)可說是已跌破不少人的眼鏡,以往交投活絡時期,股價僅低企於2令吉以下。

不料,陣陣追捧風刮起,卻激勵該股勢不可擋,漲勢持續倍增,蛇年揚升了近90%,表現令人激賞。

同時,豐隆資本(HLCAP,5274,主板金融組)也是蛇年的“最大贏家”,大股東丹斯里郭令燦的全購計劃失敗,反而更激起投資者的購興,蛇年寫下超過6倍的漲幅,沖力十足。

只能說一切得靠“天時、地利、人和”配合,才能打一場完美的仗,而隨著實達集團(SPSETIA,8664,主板產業組)靈魂人物丹斯里劉啟盛提早退位,由他背後操控的怡閣世界(ECOWLD,8206,主板產業組)能否獲投資者持續追捧,實在值得期待。

蛇年走勢凌厲的怡閣世界,接下來又會呈怎樣的表現呢?

當然,過去一年,仍有許多股價一飛衝天的股項,無法一一儘錄,只能靠你敏銳的觸覺進行篩選了。

慎選真正紅包股

農曆新年紅彤彤,想必投資者也想發新年財,期望從中挑選具潛力的紅包股來沖一沖喜,好在這喜氣洋洋的股市中討個好彩頭。

在我們的印象中,傳統的紅包股一般都是博彩及煙酒股等,但事實上真的是如此嗎?

根據最近幾年的紀錄,在農曆新年前後一個月的時間,傳統紅包股未必發威,也沒有一定的定律,得胥視當時的市況。

煙草股成閃耀星

比如,龍年特別旺種植股,聯合種植(UTDPLT,2089,主板種植組)、BLD種植(BLDPLNT,5069,主板種植組)及巴都加灣(BKAWAN,1899,主板種植組)都榜上有名。

此外,英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)可說是在農曆新年期間的一顆“閃耀之星”,在蛇年及龍年都讓投資者的錢包漲起來,分別寫下4令吉30仙及4令吉40仙漲幅。

另一消費股-子母牌煉奶(DLADY,3026,主板消費品組)同樣受青睞,蛇年農曆新年期間即走高逾3令吉。

皇帽釀酒廠(CARLSBG,2836,主板消費品組)也是過去幾年紅包股的熱門人選,錄得5.80%至11.44%漲勢,至於競爭對手健力士英格(GAB,3255,主板消費品組)則走高3%至4%,表現不俗。

然而,隨著釀酒業前景遭看淡,馬年能否再顯神威,值得期待。

其他紅包股的“常客”還包括國家石油(Petronas)旗下的國油貿易(PETDAG,5681,主板貿服組)及國油氣體(PETGAS,6033,主板工業產品組)等。

反觀,以往像雲頂(GENTING,3182,主板貿服組)這類“典型”紅包股卻沒有帶來太大驚喜,而且零售股如百盛(PARKSON,5657,主板貿服組)的走勢同樣大不如前。




在任何投資活動中,投資者必定會承受不同程度的風險,“又要馬兒跑,又要馬兒不吃草”,這是不可能的事情。

雖然上兩個馬年的股市表現並沒有太突出,但期望這個“甲午木馬年”能發威,驅趕晦氣,讓投資者更加得心應手,散播更多的財富。

能否排除萬難,打破市場人士的眼鏡,得看你如何加大馬力囉!


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 星洲日報
Publish date:04/02/14

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