Tuesday, October 29, 2013

曾淵滄專欄29.10.13:越秀財技更上層樓

恒指昨日收報22806點,升108點,終於結束四連跌,全靠A股同時止跌。

前一陣子炒創興銀行(1111)收購概念的人,昨日紛紛呼倒楣,創興銀行股價跌8%,跌破越秀集團的收購價,出售創興銀行的母公司廖創興企業(194)更糟糕,股價一口氣跌了14%。

只購創銀75%股權
越秀集團的財技水平越來越高,一年前越秀地產(123)出售廣州IFC大廈給越秀房託(405),已經令人驚嘆,一買一賣後,兩家公司股價齊齊造好。


從今次收購創興銀行的安排,可見越秀集團的財技水平更上一層樓。其出價不但低於停牌前的股價,更發明只收購75%股權的安排,如果公眾全部接受收購,廖創興企業則只能出售38%的股份,仍保留12%股份,當個不能管事的第二大股東,失去管理權的同時卻無法全面套現,得益有限,難怪廖創興企業昨日急跌。

創興銀行股價也大跌,相信是由於不少小股民拋售,早早賣掉以免夜長夢多,他們被越秀集團的所謂非全面收購弄糊塗了,不明朗因素太多,還是趁早在市場上賣掉算了。

上周,三家煤企陸續公佈第三季業績,三家皆有利潤,兩家利潤倒退,而一家則虧轉盈。虧轉盈的是兗煤(1171),兗煤以賣現煤為主,該公司能虧轉盈,說明現煤的煤價已見底回升,相信將來兗煤的股價也會因此而跑贏神華(1088)與中煤(1898)。

當然,去年三隻煤股股價下跌時,兗煤的跌勢也最兇。三隻煤股中,神華靠長期合約售煤,因此利潤、股價的變化也較小,適合較為保守的投資者。

曾淵滄
大學教授


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 蘋果日報
Publish date:29/10/13

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