Tuesday, October 15, 2013

曾淵滄教路 09.10.13 : 長線投資兩大要訣 揀啱對象 揀對時機

長線投資兩大要訣 揀啱對象 揀對時機
我推崇長期投資,不論是股市或樓市,我都是長期投資的推崇者,長期投資最重要的事有兩件,一是投資對象的選擇,二是進場的時間,這兩件事一定得同時做對。

投資對象的選擇也千萬不好孤注一擲,想一注獨贏,所有正在熱炒的股永遠只能短炒,短炒就一定得堅守紀律,股價一跌穿自己定下的止蝕點就一定得忍痛賣掉。要長期投資一些股票,就等於長期投資於該企業,長期投資於該企業的管理層及其產品的長期競爭力,股神巴菲特在一九九九年至二○○○年IT股狂炒時沒有買任何IT股,許多人笑他錯失良機。不過,對巴菲特而言,他堅持不熟不投資,近一段日子,IT股再度狂熱,有第二春之熱,騰訊上市十年,升值一百倍,使到許多沒有買中的人感到可惜。


科技企業需不斷創新

不過,大家不要忘記,過去十年,多少名牌IT企業由高峰往下跌?多家世界首屈一指的手機品牌由高峰跌到谷底,甚至消失?還有,過去十年,實際上許多人都曾經買中這隻升一百倍的股,但是,就是因為沒有長期持有,賺了一點點就賣掉了。當你長期投資一家企業的股票,你就要想像自己是這家企業的老闆,企業的經營模式,內容是不是你所認同的?前景如何?為甚麼巴菲特當年不投資IT股?相信理由之一是IT企業的競爭靠的是不斷的創新,有價值的創新,多少家IT企業有能力長期創新?今日,蘋果電腦很紅,微軟很紅,將來呢?

許多人買股票,開始的時候只想短炒,哪裏知道天不從人願,買了股票後股價下跌,不捨得賣,股價一跌再跌,就自己阿Q地告訴自己,說自己是在長期投資,這是錯的,短炒是短炒,長期投資是長期投資,不能混為一體,用來短炒的錢不能長期投資,用來長期投資的錢也不該只賺一點點就賣掉。

入市的時間選擇是重要的,高價入市,就算選對投資對象,也得捱很多年才能返本,你如果在二○○七年股市高峰期買股票,至今為止,只有少部分股票的價格能創新高,餘者至今仍然低過二○○七年的價格,要等到甚麼時候才返本?你能有多大的耐性等?因此切記,長期投資者絕對不能在股市高峰期,人人瘋狂炒股的時候才入市,才進行所謂的長期投資。

長線投資在低潮

長期投資者只應該在股市低潮時,人人認為世界末日的時候入市,問題是:在這種情況之下,你入市之後股價再下跌的機會依然很高,你根本不可能幸運這麼好,在最最低價的時候入市,入市後股價再下跌時,你如何自處?你捱得過這種壓力嗎?這是最最重要的,當你捱過最糟糕的時間之後,股價開始回升,你還得學習捱過一個又一個的調整期。

     
輯錄自 528期 Book A 【曾淵滄教路】


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 東周刊
Publish date: 09/10/13

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吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)
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