Thursday, September 12, 2013

亚航X 部分新航线有风险

亚航X 部分新航线有风险
Created 09/12/2013 - 12:50
目标价:1.30令吉

最新进展

亚航X(AAX,5238,主板贸服股)是投资长途廉价航空市场的佳选,因为这领域正极快速增长,比整体航空市场的5%增幅多2至3倍;同时,也比全方位服务航空更具抗跌能力。

亚航X的经营模式,完全采用长途廉价航空,机位密度和使用率都偏高,并分开一些不必要的内容。

此外,亚航X也是存活最久的长途廉价航空公司。


行家建议

我们担心亚航X在2013年至2014年高增长的承载力,该公司共将接收14架飞机,这或影响单位营收增长,以及消耗公司资本。

亚航X现有12架飞机。

此外,部分未开发的新航线,开始飞航之初或面对表现低于预期的风险,甚至完全无法成行。未开发的新航线,目前占亚航X总承载力的23%。

寻求盈利增长的投资者,或受到我们98.5%的核心盈利3年复合增长率预测所吸引。

我们是考量到公司的积极商业扩展计划,才采用高增长率预测。




Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 南洋财经
Publish date: 12/09/13

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Warren E. Buffett(沃伦•巴菲特)
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