Wednesday, September 25, 2013

联储局不缩减QE规模令股市上涨,接下来会如何?

联储局不缩减QE规模令股市上涨,接下来会如何?
文: 林伟杰 (译:杨佳文) 2013年09月24日 展望
由于美国联邦储备局在上周出人意料地维持其每月购买的债券数额,加上劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)不角逐联储局主席一职,亚洲股市因此上涨。

图表1:各大指数在过去两周的表现




两周前,笔者曾表示,标准普尔500指数在美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开会议之前应不会穿越上升趋势线(在当时位于1,695点)。标普指数在FOMC会议首日并没有穿越上升趋势线,但在联储局于第二天表示不会缩减量化宽松政策(QE)的规模之后,这个指数就穿越了上升趋势线,在9月18日收报1,726点,但之后在9月20日回跌至1,710点(见图表2)。

相对强弱指标(RSI)在9月18日达到72的高位,之后在9月20日回跌至63。自2011年1月19日以来,RSI曾四度达到约75的水平。因此,标普指数在9月18日创新高后回跌并不出奇。

自8月30日以来,在14个交易日中,标普指数在其中11天上升。目前RSI位于63,指数没有被超买。目前值得关注的是标普指数能否在接下来的两周内守在1,700-1,709点之上。标普指数曾到达接近1,630-1,635点的低位,若没有发生突发状况,标普指数应该不会跌穿这个水平。其主要支持位为,1,700点/1,672点-1,674点/1,657点。

图表2:标普500指数上升至1,726点新高,在周五回跌至1,710点
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
笔者在两个星期前提到,香港恒生指数突破了交易区间上方的22,580点,并有可能升至23,500点的高位(恒指曾在5月20日到达这个水平),但市场中的不利因素可能构成阻力,因此这还要看上证指数的走势。上证指数于9月6日从2,140点上升约5.4%至2,255点的三个多月来高位,令恒指冲上23,500点的目标水平。恒指在9月19日收报23,502点。

恒指的RSI在9月19日为72,最近的高位是在2012年10月25日达到的79。自8月28日以来,恒指的RSI大幅提高,在16个交易日内上升了1,978点或9.2%,因此目前应该会调整。其主要支持位为22,700点和22,280点,阻力位为23,640点和23,945点(见以下图表)。

图表3:恒指可能会在上升后调整;主要支持位为22,700点
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
笔者在两周前表示,新加坡海峡时报指数在近期内回弹的范围不会超过3,097-3,163点。但由于联储局没有减少所购买的债券,海指大幅上升,在9月20日收报3,238点,与在8月28日写下的低位相比上升了233点或7.8%。

海指在上升后应该也会调整。其主要支持位为3,204点和3,184点,阻力位为3,269点和3,278点(见以下图表)。

图表4:海指可能会在上升后调整;主要支持位为3,204点
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
经济基本面
虽然联储局这回没有缩减QE的规模,但市场人士仍将猜测联储局“退市”的时间。多名联储局官员将在本周对外发言,这会令市场状况不明朗。联储局官员的言论是导致股市在上周五下跌的部分原因。

此外,路透社指出,美国议员必须在9月底之前针对预算案达成协议,并在10月中之前决定是否要提高债务上限。虽然美国的议员预料最终将达成协议,但这整个过程可能会令市场人士觉得前景不明朗。

另外,德国大选的结果可能也会使股市波动。

小结
以上述种种因素来看,股市可能仍会起伏不定,特别是在过去两周上涨之后。然而,笔者仍看好股票在一年内的表现,笔者将在接下来的一至两个月内,趁股市低靡时提高投资组合中股票所占的比例(目前为20-30%,可能提高至80-90%)。

每个人希望得到的回报、可承担的风险、投资组合规模、所投入的资金、对市场前景的看法及偏爱的股票都有不同,笔者只是以自己的投资组合作为例子。

以下为4只股票的图表分析,即Kreuz控股(Kreuz Holdings)、Swiber控股(Swiber Holdings)、杜康(Dukang Distillers Holdings)和庆源企业(King Wan Corp),笔者在过去的二至四周内曾讨论过它们的表现。此外,笔者也想谈谈振鹏达中华食品工业(Sino Grandness Food Industry Group)的表现。

图表分析:Kreuz、Swiber、杜康和庆源企业

1. Kreuz控股-9月6日闭市价:0.73元,9月20日闭市价:0.78元,9月16日日内高位:0.81元
笔者在两周前提到,Kreuz控股似乎令买家感兴趣,因为其股价在9月6日穿越100天移动平均线,收报0.73元,成交量达到8月1日以来的最高水平。公司的股价之后持续上涨,并在9月16日达到0.81元的日内高位。其股价目前在0.77-0.81元的窄幅内交易。其成交量随着股价涨跌而增减,这是看涨的迹象。公司的股价在经过调整后,应有望突破0.81元。如果其股价涨至0.81元以上,接下来的目标价约为0.95元。其支持位和阻力位分别为0.77元/0.75-0.76元和0.80元/0.81元(见以下图表)。

图表5:Kreuz控股在0.77-0.81元的范围内交易
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
2.Swiber控股-9月6日闭市价:0.65元;9月20日闭市价:0.665元;9月13日日内高位:0.695元
Swiber的股价在9月9日跳空高开,并在9月13日一度达到0.695元的日内高位。从图表来看,目前的重点有两个,第一是公司的股价是否会接上0.65-0.66元的缺口,第二是它会不会连续三天以低于0.65元的水平报收。Swiber的走势仍旧比Kreuz弱。但是,如果Kreuz走高,Swiber在某个程度上应该会跟随其步伐。其支持位为0.66元/0.65元,阻力位为0.67-0.695元/0.705元。

图表6:Swiber的主要支持位为0.65-0.66元
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
3.杜康-8月23日闭市价:0.445元;9月20日闭市价:0.50元;9月19日日内高位:0.52元
笔者在一个月前提到,以图表分析和股价变化来看,杜康的股价有望突破0.475元。在Glaucus研究于8月26日发布有关中国闽中食品(China Minzhong Food Corp)的报告之后,杜康的股价一度下跌。之后,富达国际投资(Fidelity Worldwide Investment)成为杜康大股东的消息(9月12日公布)令公司的股价穿越0.475元。其支持位为0.47-0.475元/0.455-0.46元,阻力位为0.525-0.53元/0.56元(见以下图表)。

图表7:富达国际投资成为大股东令杜康的股价上涨
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
4. 庆源企业-8月23日闭市价:0.32元;9月20日闭市价:0.30元;8月26日日内高位:0.325元
笔者在一个月前曾指出,如果庆源的股价能在成交量增加的情况下突破位于0.325-0.33元的阻力位,其之后的目标价将为0.365元。相反的,如果其股价在成交量增加的情况下跌穿0.305元的支持位,那接下来的目标价将是0.265元。结果,公司的股价未能突破位于0.325-0.33元的阻力位,但跌穿了0.305元的支持位。基于平均趋势指数(ADX)为偏低的18.0,这只股在近期内可能会在0.28-0.31元的窄幅内交易(见以下图表)。其支持位为0.28-0.285元,阻力位为0.30-0.305元。

图表8:庆源企业的股价可能会在0.28-0.31元的范围内交易
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
5.振鹏达中华食品工业-9月20日闭市价:1.27元

从以下图表可见,振鹏达的股价看来已突破了自7月底以来形成的下跌趋势线。虽然RSI和平滑异同移动平均线(MACD)都向好,但唯有在公司的股价突破了1.29-1.315元的阻力位后(且成交量增加),我们才能判断其走势看涨。

另外,公司可能会在接下来的两个月进行多项活动,这些活动都有可能使其股价上涨。

a) 在9月23日召开股东特别大会。公司将有机会向股东汇报其发展,股价可能受支持;
b)在9月24日与马来亚银行金英进行午餐聚会;
c)公司可能会在4至6周内委任投资银行;
d)在10月5日至8日参与武汉贸易展及邀请分析师参观厂房;
e)在10月底参与渣打银行的研讨会;
f)发布3Q13业绩

以上日期均为暂定。

图表9:振鹏达的股价看来将突破阻力位
资料来源:CIMB itrade交易平台免费图表(2013年9月20日)
以上提到的股票均为小型股,与蓝筹股相比,它们的波动可能较大。换句话说,当大市下跌时,它们的跌幅可能更多。

上述观点仅为我个人的意见,并没有考虑读者个人所能承担的风险。每个人所选择的买卖时机和应买入或卖出的股票都有所不同。另外,投资者应谨记股市的前景并非固定不变,若突然发生重大事件,市场前景便会随即变化。

海指的支持位和阻力位

目前水平:3,237.53点
第一支持位:3,204点
第二支持位:3,184-3,188点
第三支持位:3,163点
第四支持位:3,150点

第一阻力位:3,260点
第二阻力位:3,269点
第三阻力位:3,278-3,281点
第四阻力位:3,304点

*支持和阻力位都非固定,每天都有可能产生变化

本周重要经济日程表(新加坡时间)

9月22日(星期日)
欧洲:德国大选

9月23日(星期一)
中国:汇丰制造业PMI初值
欧洲:德国、法国和欧洲制造与服务业PMI初值,欧洲央行主席德拉吉对外发言
美国:制造业PMI初值,FOMC成员Dudley对外发言

9月24日(星期二)
欧洲:德国IFO商业景气指数
美国:CB消费信心指数,里奇蒙德联储制造业指数,FOMC成员George对外发言

9月25日(星期三)
美国:核心耐用品订单(月比),新屋销售,原油库存

9月26日(星期四)
英国:国内生产总值确定数值(季比)
美国:申领失业救济金人数,国内生产总值确定数值(季比),待完成房屋销售,FOMC成员Stein对外发言

9月27日(星期五)
欧洲:欧洲央行主席德拉吉对外发言
美国:FOMC成员Rosengren对外发言,个人收入与消费,密歇根大学消费情绪指数(经修订),FOMC成员Evans对外发言,FOMC成员Dudley对外发言

*所有经济数据的发布日期都有可能更改(尤其是中国的数据)。上表只列出笔者认为会对市场造成较大影响的经济数据,并非所有即将发布的经济数据。

详细及最新的经济日程表,请参看Forex Factory 日历。

资料来源:彭博社、Daily FX、道琼斯通讯社、Forex calendar、Zacks投资研究、路透社、新加坡交易所、雅虎财经和《商业时报》等等。

祝各位读者投资获利!


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 新加坡股市资讯网
Publish date: 24/09/13

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