Thursday, September 5, 2013

调整油价以减少赤字—马来西亚boleh吗?

调整油价以减少赤字—马来西亚boleh吗?
文: 杨佳文 2013年09月05日 展望
一只蝴蝶挥动双翅,会在世界的另一端引起海啸。这可能吗?可以肯定的是,美国联邦储备局的决定,会直接影响马来西亚等新兴国家的经济前景。自从联储局主席伯南克表示可能会在今年缩减量化宽松政策的规模,减少为市场注资以来,投资者便开始担心资金将撤离新兴市场。到了最近,印度和印尼的货币大幅贬值,令吉兑美元的汇率也下跌到了三年来的最低水平,突然间,1997年亚洲金融风暴可能再度发生的说法开始流传。联储局“退市”引发的恐慌,突显了一些发展中国家没有在繁荣时期进行经济改革的问题。


热钱流入,改革动力不强
马来西亚就是其中之一。为了一场大选,马来西亚政府搁置了多项经济改革计划,如征收消费税和削减津贴,却实行了一些可以帮助拉票,但没有太大实质意义的措施,如派钱、提供手机优惠等等。马来西亚长期面对财政预算赤字,去年的预算赤字达到国内生产总值(GDP)的4.5%,评级机构惠誉(Fitch)因此在8月底将马来西亚的信贷评级展望从“稳定”下调至“负面”。即使如此,由于美国实行QE,市场中充斥着资金,政府一直不急于进行改革。直到最近美国联储局可能减少为市场注资,外资将逐渐撤离,首相纳吉才终于祭出了一招:削减汽油津贴。

从9月3日起,马来西亚的RON 95汽油价格上涨20仙至每公升2.10令吉,柴油价格也上涨20仙至2令吉。首相纳吉说,通过削减汽油和柴油津贴,政府今年将能省下约11亿令吉,往后每年则可省下33亿令吉。

汽油价格上涨的消息一出,市井小民的反应当然相当大,Facebook上骂声不断,油站出现了长长的车龙,许多驾车人士都赶在油价上涨前添油。油价上涨,物价也可能提高,荷包又要缩水,民众怎会开心?

虽然首相署部长拿督斯里依德利斯(Datuk Seri Idris Jala)表示,政府在事前已通过中央银行进行研究,确保汽油价格上涨不会加重人民的负担,今年的通胀也将保持在3%以下,但却有个前提,那就是商家不要趁机涨价。问题是,汽油价格涨,商家有了好理由,物价难不涨。

分析师看法与民众不同
然而,市场分析师都认为政府削减汽油津贴是好事。

巴克莱银行(Barclays Plc)的经济师Rahul Bajoria说:“汽油价格的涨幅挺多的。市场将正面看待此事,但政府必须采取更多行动。这可能显示政府认清了其财务状况存有隐忧,而且开始朝正确的方向走。”

惠誉的主权信用评级部高级主任Andrew Colquhoun则说:“削减燃料津贴只是政府跨出的第一步、一小步,政府之后可能会采取更多措施来改善公共财政。这些能使政府财政及宏观经济更加稳定的措施,可令马来西亚的展望评级回到‘稳定’。”

改革总要经历阵痛,从分析师的话中,我们可以知道,削减汽油津贴只是一个开始,马来西亚政府真的要大刀阔斧进行改革的话,之后肯定还会实施更多措施,汽油价格可能还会再涨。关键在于,人民是否认清,长痛不如短痛。

另外,巫统即将举行党选,外患当前,政客是关注短期的个人利益,还是国家的长期利益呢?马来西亚boleh与否,还要看政客的智慧,这与欧元区的情况类似。

经常账盈余减少令投资者担忧
目前,马来西亚令投资者担忧的另一个问题是经常账盈余大幅减少,因为这会使令吉贬值。彭博社汇编的数据显示,马来西亚第二季的经常账盈余与第一季相比缩减了70%至26亿令吉,为1999年以来的最低水平。首相纳吉表示,为了处理经常账盈余缩减的问题,政府将搁置一些需要进口大量资源的国家建设项目,但他并没有指明是哪些项目。

短期之内,马来西亚应该经受得起外资出走的冲击。财经杂志《经济学人》就指出,东南亚多个国家如今都有足够的外汇储备,能够支撑至少6个月的入口,而马来西亚国家银行发布的数据显示,截至2013年8月15日,马来西亚的国际储备为4,383亿令吉(1,379亿美元),足以支撑9.6个月的入口。另外,马来西亚目前仍有经常账盈余,而不像1990年代那样面对经常账赤字。

随着美国经济好转,加上中国经济转型,改以消费推动经济增长,在令吉下跌的情况下,马来西亚的出口有望增加,从而纾缓国内消费减少的情况。但以长远来说,马来西亚经济要持续发展,吸引外资前来,经济改革势在必行。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 新加坡股市资讯网
Publish date: 04/09/13

No comments:

Post a Comment

Warren E. Buffett(沃伦•巴菲特)
Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful
别人贪婪时我恐惧, 别人恐惧时我贪婪
投资只需学好两门课: 一,是如何给企业估值,二,是如何看待股市波动
吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)
“错过时机”胜于“搞错对象”:不会全军覆没!”
做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去

乔治·索罗斯(George Soros)

“犯错误并没有什么好羞耻的,只有知错不改才是耻辱。”

如果操作过量,即使对市场判断正确,仍会一败涂地。

李驰(中国巴菲特)
高估期间, 卖对, 不卖也对, 买是错的。
低估期间, 买对, 不买也是对, 卖是错的。

Tan Teng Boo


There’s no such thing as defensive stocks.Every stock can be defensive depending on what price you pay for it and what value you get,
冷眼(冯时能)投资概念
“买股票就是买公司的股份,买股份就是与陌生人合股做生意”。
合股做生意,则公司股份的业绩高于一切,而股票的价值决定于盈利。
价值是本,价格是末,故公司比股市重要百倍。
曹仁超-香港股神/港股明灯
1.有智慧,不如趁势
2.止损不止盈
成功者所以成功,是因为不怕失败!失败者所以失败,是失败后不再尝试!
曾淵滄-散户明灯
每逢灾难就是机会,而是在灾难发生时贱价买股票,然后放在一边,耐性地等灾难结束
  • Selected Indexes 52 week range

  • Margin of Safety

    Investment Clock

    World's First Interactive Investment Clock