Friday, September 27, 2013

報告王:全城睇好 揸實中海油 - 高明

德銀稍為看好中海油(883),該股跌0.4%報15.74元,且先看報告內容。

德銀將該股目標價由14.32元升至14.57元,但評級維持持有。報告指,中海油股價近期表現良好,但該行認為正受油價偏軟影響,管理層對討論加拿大尼克森(今年2月完成收購)仍然顯得冷淡,分析員指可能是公司文化,惟不值得有溢價的估值,又指對2014至2015年的產能增長沒有質疑,但懷疑產能增長能否抵銷成本上升及偏軟的油價。

八成分析員籲買
分析員引述德銀對油價的預測,料2013年至2016年布蘭特期油由每桶109美元每年下降,至2016年的預測為每桶100美元,同期WTI期油預測則由今年每桶100美元,降至2016年每桶85美元。而中海油總產量的7%售予WTI期油市場。


該行提出多重質疑,包括新管理層、資金分配、經營成本上升、稅款上升、油價偏軟,該行斷言,每年產量增長率12.5%強勁,但將會被成本上升及油價下降抵銷。

至於往績,該行分析員維持持有已有一段時間,而之前買入評級亦已持續良久,始終大藍籌不用經常變評級。對上一次降評級至持有之時為去年8月,當時股價約14.3元,之後股價12至16元間徘徊。

而市場看法則一面全睇好,近八成買入,可能是懶得變評級。沒有明顯買入結論,本欄宣判:跟,一齊hold住!

高明



Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 蘋果日報
Publish date: 27/09/13

No comments:

Post a Comment

Warren E. Buffett(沃伦•巴菲特)
Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful
别人贪婪时我恐惧, 别人恐惧时我贪婪
投资只需学好两门课: 一,是如何给企业估值,二,是如何看待股市波动
吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)
“错过时机”胜于“搞错对象”:不会全军覆没!”
做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去

乔治·索罗斯(George Soros)

“犯错误并没有什么好羞耻的,只有知错不改才是耻辱。”

如果操作过量,即使对市场判断正确,仍会一败涂地。

李驰(中国巴菲特)
高估期间, 卖对, 不卖也对, 买是错的。
低估期间, 买对, 不买也是对, 卖是错的。

Tan Teng Boo


There’s no such thing as defensive stocks.Every stock can be defensive depending on what price you pay for it and what value you get,
冷眼(冯时能)投资概念
“买股票就是买公司的股份,买股份就是与陌生人合股做生意”。
合股做生意,则公司股份的业绩高于一切,而股票的价值决定于盈利。
价值是本,价格是末,故公司比股市重要百倍。
曹仁超-香港股神/港股明灯
1.有智慧,不如趁势
2.止损不止盈
成功者所以成功,是因为不怕失败!失败者所以失败,是失败后不再尝试!
曾淵滄-散户明灯
每逢灾难就是机会,而是在灾难发生时贱价买股票,然后放在一边,耐性地等灾难结束
  • Selected Indexes 52 week range

  • Margin of Safety

    Investment Clock

    World's First Interactive Investment Clock