Sunday, September 8, 2013

下個減津目標?‧電氣最遲明年中調漲

下個減津目標?‧電氣最遲明年中調漲
Created 09/07/2013 - 09:31
(吉隆坡6日訊)由於能源相關產品津貼佔政府總津貼數額70至80%,在合理化津貼大前提下,豐隆研究相信繼汽油漲價後,電費和天然氣價格勢必成為下個遭“減津”大刀削砍的對象。

豐隆指出,國內每公升零售汽油近期被調漲15仙至20仙,顯示政府堅持減津立場不變,在人口成長及全球能源價格持續上漲情況下,政府須透過減津來減輕財務壓力。

“政府去年共撥出424億令吉,佔政府總營運開銷約20.9%,國家石油(Petronas)則因供應給本地領域使用的天然氣價格遭鎖定而流失280億令吉收入。”


表現管理和履行單位(PEMANDU)建議下,政府開始著手於重組津貼架構,以改變現有被認為是長期經濟毒藥的重津貼制度,豐隆研究因此深信,電費和天然氣將是下個被開刀的領域。

國內電費和天然氣最後一次調漲落在2011年,當時電費平均被調漲7%,天然氣漲幅則為每熱量單位3令吉。

根據國家能源(TENAGA,5347,主板貿服組)說法,儘管政府已同意落實燃油成本轉嫁制度(FCPT),但現有FCPT非自動操作,而是還得看政府政策而定,現有FCPT是以每熱能單位天然氣13令吉70仙,及每公噸煤炭85美元作準。

為了成功在2014年杪前落實獎掖式管理(IBR)機制,政府需要確保FCPT能夠自動操作,能源委員會已將自動化FCPT日期設定在明年7月,因此估計天然氣和電費最遲將於明年中調漲。

國能將成電力重組最大贏家

豐隆研究相信國家能源將成為電力業重組的最大贏家,成功落實FCPT和IBR將移除國能主要投資風險,確保現金流保持強穩,FCPT將保護國能免受產電成本波動威脅,IBR則鼓勵國能改善營運效率,促進股東回酬。

不過,更具競爭性的新電力競標系統將確保低電力成本,儘管這對國能有利,卻可能對其他獨立發電廠如馬拉科夫和楊忠禮電力(YTLPOWR,6742,主板基建計劃組)造成負面賺幅影響。

考量領域未來狀況,豐隆研究保持電力業“超越大市”評級不變;國家能源獲10令吉20仙目標價,給予“買進”評級;楊忠禮電力目標價則為1令吉66仙,獲“守住”評級。




Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 星洲日報
Publish date: 07/09/13

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