Tuesday, September 24, 2013

曾淵滄專欄 24.09.13:城鎮化炒起兩板塊

上星期,美國聯儲局不退市,美股急升一天之後就連跌兩天,對昨日的港股自然帶來巨大壓力,幸好A股中秋假期後上升,對港股帶來支持,港股總算是跌幅溫和,恒指昨日收市僅跌0.56%。

美國聯儲局不退市,中國人民銀行暫時未有行動,我比較擔心的是,在美國不退市前提下,中國會傾向收緊銀根,再推宏觀調控,昨日A股上升,很可能是在炒三中全會的概念,而市場亦已有三中全會的消息。

三中全會肯定會談城鎮化大計,阻力不小,但城鎮化是習近平「中國夢」的主要內容,我相信他會排除萬難,推動城鎮化。我也相信A股會比港股更早炒作城鎮化概念。


內房股宜長線投資
簡單說,城鎮化就是大量人口遷入城市,因此城鎮化最值得炒的兩大板塊,就是房地產股及生活必需品股。美國不退市,人行或會擔心熱錢導致資產泡沫,而不會停止打壓樓市,這對房地產股有一定的利淡壓力,因此只適合長線投資。

然而,生活必需品股則屬長短線皆宜。農民入城,生活必需品的消耗量一定會增加,名牌的優勢會造成強者越強的趨勢,今日已有多隻生活必需品股躋身恒指成份股,這些股份都是市場上的領先品牌,包括旺旺(151)、康師傅(322)、恒安(1044)、華創(291)。這些企業所出售的東西,價格不高,因此,運輸成本佔了總成本一個相當重要的部份,運送小量貨品到偏遠的鄉村,成本是相當高的。但如果人口集中於城市,運輸成本就會下降。當然,非恒指成份股中,也有不少知名品牌值得留意。

曾淵滄
大學教授


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 蘋果日報
Publish date: 24/09/13

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