Tuesday, September 10, 2013

曾淵滄專欄 10.09.13: 耐心持有手上股票

去年11月,內地股市出現第一個低潮,滬綜指跌破2000點,當時我曾經撰文認為,跌破2000點的A股是非常的便宜,值得買,可惜,香港人不能直接買A股,只能買A股ETF。後來滬綜指短暫跌破2000點後回升,升勢頗快,於是許多人爭買A股ETF,導致A股ETF與其手持的A股真正價值出現巨大的溢價,當時我也曾撰文指出,以107元去買只值100元的股票不值得。

今年初,滬綜指在反彈上2400點之後又再下跌,再一次跌破2000點,同樣的,2000點成了神奇數字,A股又很快反彈了,現在,滬綜指回到2200點之上,但是,那些去年在滬綜指處於2200點時候買A股ETF的人會發現,他們手上的A股ETF的股價仍未回到去年滬綜指2200點時的水平。


買A股ETF 一箭雙鵰
昨日何車的文章告訴你原因,原來A股ETF的溢價收窄了,據何車所說安碩A50(2823)過去溢價最高時是12%,現在只是3%,南方A50(2822)現在的溢價更只有0.4%。

窩輪溢價有時間值,日子一日一日過,窩輪的溢價就一日一日貶值,但是ETF沒期限,也就是說不應有時間值,窩輪價與低溢價純粹是市場氣氛所造成的。因此,我認同昨日何車的推薦:買A股ETF,特別是接近零溢價的南方A50,將來如果A股股價再上升,市場再度出現A股ETF熱,你現在買入的A股ETF,不但可以賺A股升值的價差,也可以賺更高的溢價,一箭雙鵰。

恒指突破了8月份22695點的高位,消除了圓頂下降的可能性,出現了一浪高於一浪的走勢,耐心持有你手上的股票吧!

曾淵滄
大學教授


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 蘋果日報
Publish date: 10/09/13

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