Tuesday, August 6, 2013

券商買進心頭好.鋼鐵業續面對挑戰 中鋼大馬前景獲改善

券商 :興業證券研究
目標價:1.72令吉

我們認為,雖然鋼鐵業將持續面對挑戰,但中鋼大馬(CSCSTEL,5094,主要板工業)前景會獲得改善。

 儘管次季鋼鐵估價受挫,但中鋼大馬上半年收益仍按年增長54%,報2510萬令吉。該公司本財年次季業績表現不佳,主要因低銷量以及賺幅收窄的影響。

 我們維持買入評級,目標價維持1.72令吉不變。

 雖然中鋼大馬次季走軟,淨收益錄得1020萬令吉,按季跌57%,按年下滑30%,但整體而言都符合我們的預測。次季表現不佳,主要鋼鐵銷量減,及鋼鐵價走軟。


 該公司在重估后,註銷了940萬令吉的庫存,進一步打擊該季業績表現。

 聯儲局收緊量化寬鬆政策,全球經濟預計將會走軟,我們並沒有看到鋼鐵業有任何重大的改善。此外,中國鋼鐵供過于求,價格持續受壓。

 隨著鋼鐵價格走低,賺幅收窄,中鋼大馬採取高銷售量的策略。印尼仍然是主要的出口市場,東南亞國家對鋼鐵的需求亦相當大。

 該公司業績符合我們的預測,因此我們不改變收益預測,維持買入評級,儘管鋼鐵市場疲乏,但預計公司前景可獲改善。

 中鋼大馬週一(5日)閉市時報1.28令吉,跌2仙,成交量達19萬3200股。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 中國報
Publish date: 05/08/13

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