Tuesday, August 27, 2013

全年业绩虽符预测 杨忠礼电力没派息市场失望

全年业绩虽符预测 杨忠礼电力没派息市场失望
Created 08/27/2013 - 12:03
(吉隆坡26日讯)市场对于杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板基建股)在2013财年末季(截至6月30日)未派发股息大感失望,尽管全年业绩符合市场预测。

兴业研究投行对杨忠礼电力未派发末季股息感到相当失望,指该公司2013财年派出的股息与去年比较相形见绌,全年每股股息为0.9仙,去年为3.8仙。

寻求海外投资

不过,在预测杨忠礼电力每年投入WiMAX的资本开销,将从3亿5000万至4亿令吉,走低至3亿令吉下;兴业研究投行并不排除将2014财年和2015财年派息率正常化的可能性。


该投行给予2014和2015财年每股股息,分别为3.4仙和3.8仙,周息率为2.2至2.5%。

至于大马研究,则因此将2014至2015财年每股股息预测削减80%,该投行在较早的报告已预见相关情形可能出现,因杨忠礼电力需要投资WiMAX业务,并积极寻求海外投资。

Wimax料明年收支平衡

杨忠礼电力全年盈利按年下跌13%,主要受到大马电力业务所拖累,这项业务税前盈利按年收窄38.3%,归咎于应收款项减值拨备,但业绩仍符合市场预测。

由于监管价格提高,其英国韦塞水供(Wessex Water)税前盈利贡献,按年递增12.5%至6亿7180万令吉,兴业研究投行表示,有关业务赚幅提升,让杨忠礼电力业绩符合市场预测,也比他们预测稍高,为105.3%。

在将对Yes4G提出更为保守的预测后,达证劵因而将2014和2015财年预测,分别下调11.9%和8.7%,他们预测Wimax业务在2014年才会达到收支平衡。

韦塞水供Electranet扶持盈利

杨忠礼电力手持高达69亿令吉的充沛现金,在Wimax业务拖累下,达证劵对于该公司或从目前的模式,把资产多元化至其他业务并不感意外,并指2014财年盈利将受韦塞水供和Electranet所扶持。

达证劵维持“买进”投资评级并给予2.01令吉目标,他表示,股息减少将被购买高增长资产的潜在机会所抵偿,而这将是重估杨忠礼电力的时机。

至于兴业研究投行维持“中和”投资评级以及1.51令吉目标价格,该投行将2014财年和2015财年净利预测分别下调2.1%和3.2%。

大马研究则维持“守住”投资评级,并给予1.58令目标价格,但仍维持接下来2个财年盈利预测。




Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 南洋财经
Publish date: 27/08/13

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