Tuesday, August 6, 2013

中钢大马 产能过剩冲击盈利

中钢大马 产能过剩冲击盈利
Created 08/06/2013 - 13:08
目标价:1.50令吉

最新进展

得益于销售量上扬,中钢大马(CSCSTEL,5094,主板工业产品股)2013财年首6个月,录得2510万令吉净利,较去年同期扬升54.3%。

无论如何,销售量和价格下滑,加上库存减记(write-down),导致公司次季净利从上季度的1750万令吉,下挫至750万令吉。


行家建议

中钢大马业绩表现符合预期,但我们相信区域同行间的激烈竞争,将影响未来业绩。

尽管国际钢铁价格趋稳,但本区域(中国、印度和韩国)产能过剩问题,打击了行业的盈利表现,因此我们谨慎看待其中期表现。

尽管持有高达2亿6580万令吉的现金,限制股价下滑,但未能把成本价格转移至消费者。

中国产能过剩问题维持长时间、廉价产品涌入及成本价格波动,是该公司目前面对的是主要风险。

我们维持中钢大马2013财年盈利预测,但预计销量将下挫,因此把2014盈利预测下调19%,至4350万令吉。



Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 南洋财经
Publish date: 06/08/13

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