Thursday, July 18, 2013

沿海工程 先建后售提高赚幅

沿海工程 先建后售提高赚幅
Created 07/18/2013 - 11:16
目标价:3.87令吉

最新进展

沿海工程(Coastal,5071,主板工业产品股)通过收购第一项升降式钻油平台(jack uprig),把商业模式从目前的先建后售,转向资产拥有权。

行家建议

在这项转变下,沿海工程将取得更持续性的净利,赚幅也将扩大,因升降式钻油平台的净利赚幅为25%至30%。

据知,目前东南亚有45个钻油平台合约,将会从2013年中至2015年到期,其中包括17个合约是在大马。因此,我们料公司能够取得一些合约。


虽然股价已大幅走高,但是我们相信,股价仍未完全反映出公司接下来的催化剂。

我们留意到拥有岸外油气资产的业者,目前在中低双位数本益比之间交易,而沿海工程则在9.4倍交易。同时,合顺油气上市也会对公司带来外溢效应。

由于估值可能上修的潜在催化剂,我们把公司2014年每股盈利计算的本益比提高至12倍。同时,也把目标价从2.90令吉,提高至3.87令吉。




Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 南洋财经
Publish date:18/07/13

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