Friday, July 12, 2013

華陽料從“首房"受惠

華陽料從“首房"受惠
Created 07/12/2013 - 17:30
( 吉隆坡12 日訊) 華陽(HUAYANG,5062,主板產業組)是可負擔房屋領域的出色代表,馬銀行研究員認為,該公司將不會受即將推行的信貸緊縮措施的太大影響。

柔霹新推產業70%
客戶為首購族

華陽旗下產業,尤其是位於柔佛和霹靂的產業,售價在10萬至40萬令吉之間,同時其70%顧客為首次購屋者,因此該公司有望從政府的我的第一間房屋計劃中受惠。

市場平均預測華陽2013/14財政年將取得8千970萬令吉淨利,相等於5年盈利年均複合成長率59%。


馬銀行研究指出,儘管華陽的股本回酬率高達23%,該公司是在5.6倍預期本益比下交易,低於中小資本股同行的平均6.5倍本益比。

該公司在2013財政年派發12仙股息,預料在2013/14財政年派發14仙淨股息,相等於4.6%周息率。

馬銀行研究估計其重估後淨資產值為9億2千200萬令吉或每股4令吉66仙,基於其市值偏低而給予20%折價,則計算出該股合理價為3令吉73仙,相等於6倍本益比。

在截至2013年3月財政年,華陽售出其81%進行中的計劃,總值8億4千200萬令吉,包括4億零200萬令吉的新銷售。該公司淨利揚升33%至7千100萬令吉的記錄水平。儘管銷售降低23%,但賺幅保持在37%。

華陽截至2013年3月杪的未入賬銷售共5億2千300萬令吉,該公司計劃在2013/14財政年推出10億令吉的新盤,包括在巴生河流域、柔佛和霹靂的6項新計劃。

該集團擁有1千505畝地庫,其中700英畝尚未發展,同時該集團尚有發展總值達40億5千萬令吉的計劃,將可持續10年。其最近在蒂沙班登、蒲種、史里肯邦安及沙亞南的收購行動也將令其在巴生河流域的發展總值增加50%、柔佛增加30%和霹靂提高20%。

華陽最近以5千700萬令吉(每平方英尺350令吉)購買位於史里肯邦安的3.73英畝土地,以進行綜合發展計劃,包含兩棟服務式公寓以及兩層的零售單位,潛在發展總值共2億8千500萬令吉,估計在3年內的毛淨幅為25%。此收購將令其負債率從0.26倍提高至0.38倍。

在完成收購後,馬銀行研究估計尚可借貸約1億令吉,才會抵達其0.6倍的負債率頂限。





Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 星洲日報
Publish date: 12/07/13

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