Monday, July 15, 2013

低息促使存款減少 國人增加房產股市投資

報導:林苡欣

 (吉隆坡12日訊)國民存款現階段佔家債108%,較2008年133%大幅滑落,分析師指出,主因是消費者在低息環境下不停尋找其他投資方式增加收入,故出現大量資金流入房地產與股市等現象。

 馬銀行投資銀行今日撰寫報告說,依目前情況來看,只要資產素質維持良好,且國人償債率(debt service ratio)穩週,目前的家債水平,不致于形成系統性風險(systemic risk)。

 “家債成長幅度跑贏國內生產總值增勢,的確是件需謹慎關注的事,但大家應記得一點,存款滑落其中一個最主要的原因,在于低息環境促使投資者不斷多元化投資方式,以增加收入。”


 國家銀行昨日(11日)宣佈續維持利率在3%不變,以支撐經濟成長,並應對通貨膨脹。

尚有還債能力

 馬銀行投銀指出,我國利率偏低,國人不得不想盡辦法多元化投資方式提高收入,致使存款滑落,資金多用以購置房產。

 “縱使國民存款或公積金局存款滑落,但國人目前的金融資產償付比率相當舒適,無需過度擔憂存款滑落現象。”

 該行引述國家銀行數據,點出我國截至3月底流動金融資產佔家債比率的145%,另有家庭金融資產則佔家債221%。

 “截至去年12月底,國人償債率表現良好錄得43.9%,無論是金融資產或還債能力,我國都處在舒適水平。”

2018年家債或佔GDP97%

家債增幅跑贏國內生產總值“超速”成長,倘若每年續維持11%至12%成長步伐,估計5年后,即2018年將佔國內生產總值97%。

 馬銀行投銀說,國人償債能力雖穩定,但眼下最引人關注的,卻是家債增速超前太多,估計家債在國內生產總值比重將持續增高。

 “假設名義國內生產總值每年平均成長7.5%,家債每年成長11%計算,理論上來說,只需5年的時間,家債佔國內生產總值比重,將逼近100%,掛在97%。”

 根據國行數據,截至今年3月,我國家債佔國內生產總值的83%,是東協內最高,接近開發國水平,其他國家如泰國30%、印尼15.8%、香港82%、美國91.7%及韓國91%等。

 該行預期,政府將重啟合理化補貼,或將推高電費與燃油價格,另有計劃落實消費稅(GST),這些都將刺激通脹走高。

 “照這樣估計,通脹率明年將走高,目前平均水平為1.8%,明年料處于2%至2.5%,只是消費稅或不在明年落實。縱使落實消費稅,政府料將降低個人所得稅,抵銷衝擊。”

 馬銀行投銀指出,為支撐經濟成長,國行料續維持利率,若通脹明年惡化,最壞情況將上調利率25個基點,至3.25%。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 中國報
Publish date: 12/07/13

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