Wednesday, July 10, 2013

新興市場大失血‧馬股成避風港

新興市場大失血‧馬股成避風港
Created 07/10/2013 - 17:26
(吉隆坡10日訊)在新興市場因經濟成長放緩和政治動亂引發資金大逃亡之際,馬股搖身一變成為股票投資者的避風港。

馬股波動水平最低

根據《彭博社》收集的資料顯示,自全球股市於5月21日見頂以來,馬股的歷史波動水平為9.9,這是45個先進和新興國家中的最低水平,相比標準普爾指數的波動水平為15。波動水平越低,顯示風險相應比較低。

僅僅在4個月前,由於大選逼近,市場擔心國陣政府推行的4千440億美元(1.41兆令吉)經濟轉型計劃可能出現變數,導致馬股淪為亞洲最大輸家。惟隨著首相納吉在5月5日的全國大選中勝出,規模4千780億美元(1.52兆令吉)的大馬股市,已是亞洲股市的佼佼者,馬股綜合指數至今已飆升4.2%。


根據三星資產理公司表示,綜指在未來12個月將有15%的上漲空間,保持為全球大型股市中最低波動性的市場,因納吉政府正推動政府開支力拼大馬在2020年邁入高收入的先進國,同時坐擁1千650億美元資金的退休公積金局則大舉購買股票。

從聖保羅到伊斯坦布爾以至開羅,近期都先後爆發政治和社會動亂,加上經濟學家預期中國經濟成長將寫下1990年以來最低水平,導致MSCI新興市場指數下跌13%,然而馬股則倖免於難。

安本:市場下跌時加碼馬股

掌管17億美元資金的安本資產管理公司董事經理安布羅斯在受訪時指出:“我們一直在加碼大馬股市,當市場下跌,低波動率是件好事。”

馬股今日揚升2.22點至1768.71點,在大選投票日之前該指數掛1694.77點,迄今上漲73.94點或4.36%。

MSCI東南亞指數在同時期下跌9.5%,巴西和土耳其指數各挫19%,以及上海綜指滑落10%。

三星東盟:看好大馬建築股

馬股在大選結果出爐後的首個交易日飆漲3.4%,綜指從去年杪至今年2月20日創下最低水平期間共滑跌4.5%。

根據大馬交易所的數據,外國投資者在過去兩個月買進約1億2千500萬美元的馬股,同期內印尼、泰國和巴西分別有21億美元、20億美元和23億美元的外資撤離。

三星東盟股票基金的理察森表示,在這輪資金大逃亡中,大馬股市表現堅穩。該基金在過去3年表現超越97%同類基金。

他看好從大馬政府刺激基建開銷中受惠的大馬建築股。

大馬首季經濟成長4.1%,錄得自2009年以來最差表現,因出口下跌凌駕國內開銷的增長。由於外圍棕油和電子產品需求減少,大馬5月份的出口下跌5.8%。

霸菱:馬股回彈力較遜

洛希爾資產管理公司高級貨幣經理高爾德指出,大馬經濟將放緩,他看好菲律賓和泰國的股票。

霸菱東盟前沿基金的基金經理林書海(譯音)表示,一旦投資者對較高風險資產的胃口重現,大馬股市的漲潮將可能不及過去6周重挫的新興市場。

綜指的本益比為16倍,而MSCI發展中國家指數僅9.6倍,以及MSCI東南亞指數為14倍。

林書海指出:“我們採用大馬作為一些被超買的市場的融資來源。”他掌管的東盟基金規模共7億1千200萬美元,去年表現超越79%同類基金。

6週買入26億
公積金力撐綜指股

在全球股市見頂後因近期動亂被削去37兆市值之際,公積金局持續買進股票,扶持了馬股走勢。根據《彭博社》統計,公積金局自5月21日至7月3日共買進約8億2千萬美元(約馬幣26億令吉)綜指成份股。

公積金局持有綜指成份股約10%股權,而國庫控股擁有至少30家公司,包括綜合保健控股(IHH,5225,主板貿服組)和聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)。

Coutts公司亞洲及中東區首席投資員杜崗表示,當投資者脫售亞洲市場的股票,馬股不在脫售名單內,因他們知道馬股可獲得良好扶持。

馬股股息具吸引力

宏利資產管理公司股票主管杜清海(譯音)表示,馬股的股息也吸引了尋求穩定回酬的投資者。

綜指成份股的周息率為3.4%,MSCI東南亞指數周息率則為3.1%。綜指每股盈利在未來12個月預期成長7%,比區域指數的3.4%倍增。

杜清海說,在市場持續波動的情況下,此回酬對投資者仍具吸引力。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 星洲日報
Publish date: 10/07/13

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