Saturday, July 20, 2013

內銀貸息撤限制

內銀貸息撤限制

【本報訊】人民銀行宣佈今日起,取消內地銀行貸款基準利率最多七折下限政策,變相全面開放金融機構貸款利率管制,向利率市場化邁向一步。以目前一年期貸款利率6厘為例,過往銀行最多可向優質及穩陣客戶提供低至4.2厘優惠利率,惟今起可以4.2厘以下搶優質貸款,政策會帶動內地銀行間的競爭,銀行淨息差將受壓,當中大銀行受到的負面影響較小。
記者:劉美儀

人行為貫徹嚴控房地產炒賣,個人住房貸款利率仍設下限。對全方位競爭風險最大的存款利率上浮(最多為基準利率1.1倍),則未有放開,市場預期基於銀根緊張及波動性,年內全開的機會不大。


分析認為,借貸利率市場化,將帶動商業銀行要做好風險回報管理,但因內銀信貸仍設貸存比率上限及新增額度等限制,故短期內,公佈對內銀淨息差及盈利影響不大。

大型國企融資成本大減
惟中期計,資本及存款雄厚的大行,在爭取優質企業貸款(資本需要亦將較低)上更為有利,中小行則要調整經營模式應變。

人行在官方網站發佈的答問環節指出,是次全面開放貸款利率管制,可以促進金融機構差異化定價策略,降低企業融資成本,提高小微企信貸空間。

對於下一步利率市場化改革,負責人說,因存款利率開放是市場化改革中最關鍵及風險最大階段,必須待各項基礎條件成熟,才分步實施。

人行去年兩度擴大人民幣貸款息率下浮區間。去年6月及7月,人行兩次減息救亡經濟,亦分別將貸款利率下浮區間,由原來的10%擴大至20%,再增大至30%。美銀美林中國經濟學家陸挺指,政策出台前,能獲銀行以低於貸款基準利率定價的貸款,佔總量僅約11%,低至下浮30%的貸款佔比更少,故開放措施衝擊有限。

恒生銀行(011)執行董事馮孝忠認為,利率市場化將驅動銀行更注重商業貸款風險回報管理,短期內大型國企可望首先受惠融資成本降低,而資本及存款雄厚的大行,在《巴三》新例下,基於對優質企業借貸,動用資本較低,加權風險回報更佳,故在貸款競爭中可更享優勢;中小行則受資產負債表規模所限,不易與大行競逐,未來要調整經營模式應變。

開放存款息上浮機會微
中信證券國際執行董事陳昔典相說,鑑於內銀借貸胃納,受法定貸存比率上限(75%)、各行信貸額度容量及資金供應鬆緊影響,當前銀行更關注存款充裕以符合監管要求,多於爭奪貸款,故新安排不會對銀行淨息差構成影響,中期而言,除非上述限制亦放開,銀行才進入全面競爭年代。

東亞銀行(023)首席經濟師鄧世安相信,取消下限是邁向利率市場化進程發展,在當前內地信貸並非處於高度擴張狀態推出,時間合適,但考慮早前錢荒拆息抽緊,料開放存款利率上浮,今年內出現機會不大。

短期影響微 工行最受惠
【市場意見】

對於人行取消內地金融機構貸款利率下限,有證券研究分析員表示,理論上短期內不會對內銀淨息差或盈利構成重大影響,早前市場已有相關傳聞流出,惟A股市場未見太大反應,但不排除市場心理因素下,始終會認為利率市場化後,中小行面對的競爭壓力增大,故轉而傾向建議投資者持有大型內銀作防守部署。

他認為,當存款利率進一步開放競爭時,才會對內銀淨息差及營業空間,造成顯著衝擊,此乃當局一直嚴守存款關卡的原因。

視乎銀行實力
至於內銀股能否藉着是次消息造好,獨立股評人陳永陸則認為,內銀股股價走勢尚未明朗化,能否受惠仍視乎銀行本身的實力,相信今次的舉動將對銀根較鬆動的大型銀行有利,但中小型內銀則面對競爭力不足的情況,總括來說,消息對大型內銀較為有利。

他又指,有關政策有助內地中小企貸款,長遠對銀行業的發展亦有利,另外認為人行不取消存款利率上限是正確,原因是此舉會助長銀行以高息搶錢,反而造成危機。

凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬表示,措施對建行(939)及工行(1398)相對有利,不過政策亦會帶動內地銀行間的競爭,銀行淨息差將受壓,只是對大型銀行負面影響較少。

資本未達標 民行遭掟貨
【率先受壓】

民生銀行(1988)股價受壓,昨日逆巿跌4.04%,至7.84元,跌幅超越其他內銀。巿場估計,主要是由於有報告指民行資本水平不足,需「撲水」以滿足資本要求。早前有內地媒體指,有中小行於票據交易錄得虧損,有關消息亦對民行造成影響。

需集資650億人幣
盛博發表報告指,民行未來5年,需要透過發行股票或一級合格證券,以集資650億元(人民幣.下同)。有分析員表示,假設未來5年其他因素不變,有關集資額度,相信可提升民行的一級資本充足率至10.5%。他又指,民行資本不足的情況眾所周知,未來有機會再度集資,亦已不是新消息。

民行的資本充足率於同業之間偏低,截至3月底,民行核心一級資本充足率僅得7.8%,尚未達新資本要求的最低標準,亦為本港上巿的內銀之中最低。該分析員表示,招行(3968)為繼民行之後,資本情況未如理想的內銀。今年3月止,招行核心一級資本充足率8.6%。不過該行早前獲中銀監准350億元的供股方案,未來仍有水位集資。

早前中銀監為內銀理財產品設限,亦為另一困擾民行的因素。昨日中銀監創新監管部主任王岩岫表示,今年6月止,內地銀行理財產品規模達9.85萬億元。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 蘋果日報
Publish date: 20/07/13

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