Saturday, July 20, 2013

中美無新政 追逐國策股 豐:中資股估值低 中線具吸引

中美無新政 追逐國策股 豐:中資股估值低 中線具吸引
http://paper.wenweipo.com   [2013-07-19]

香港文匯報訊(記者 陳遠威)美國聯邦儲備局主席伯南克再度出口術為退市憂慮降溫,內地錢荒事件已平息,經濟數據也已公布,但國務院經濟會議無新政策,港股和內地A股繼續牛皮,各地指數全線見紅。豐及貝萊德昨日對美國逐步退市抽走區內資金有不同看法,但都認為,內地經濟增長放緩及金融系統結構問題,或進一步令投資氣氛惡化。貝萊德建議避開內銀股,看好有國策支持的科網新能源股。

 豐環球資產管理宏觀及投資策略環球主管Philip Poole昨表示,中國內地推行經濟結構性改革引致上海同業拆息(Shibor)抽升,雖暫回穩,但料年內錢荒現象持續,並令經濟增長受壓,預期內地股市遭受拖累,未來數月將會下行。由於企業估值低企,作為中線投資具吸引力。


維持緊縮消除隱患 方向正確
 Philip Poole表示,內地經濟增長放緩,但相信只是軟著陸,故維持預期今年內地經濟增長7%至7.5%。現時市場憂慮的風險,包括企業成本上漲及產能過剩。中央選擇「長痛不如短痛」,維持政策緊縮,為求解決影子銀行、信貸過度擴張及樓價熾熱等問題,方向正確,惟過分依靠以投資刺激經濟,建議在目前投資回報減少時,可推出措施推動內需增長。

 豐環球資產管理給予美國、英國、歐元區及中國內地股市增持評級,香港、台灣、日本及新加坡則評為中性。

 貝萊德亞洲基本股票團隊主管施安祖昨在另一場合表示,內地第2季經濟增長按季放緩0.2個百分點至7.5%,施安祖預料內地今年經濟增長約7%水平,明年將進一步放緩,加上產能過剩問題未見紓緩,令內地股市遭到拋售。然而,亞洲股票長遠將受惠於美國經濟復甦利好出口需求,而且估值持續吸引,相信現時是長線投資者的入市良機。

避開內銀 看好科網新能源股
 上海銀行間同業拆息抽升引發內地錢荒,施安祖認為,內地經濟結構改革難免帶來一陣痛楚,尤其由於經濟放緩及利率市場化帶來壓力,看淡金融業並建議投資者避開內銀股,同時應提防資金自高息股流走。

 另一方面,內地市場資金充裕,科網股及新能源行業將受惠政策支持,料未來12個月相關行業盈利持續增長,即使市盈率大升仍將有不錯回報,但不評論阿里巴巴估值是否過高。而健康護理行業受人口老化及社會需求帶動,該行持續資金相關長線投資。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 香港文匯報
Publish date: 19/07/13

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