Monday, July 15, 2013

壞消息已盡 中資股短期回穩

壞消息已盡 中資股短期回穩
2013年7月15日
【明報專訊】港股上周大反撲,全星期恒指及國指分別升2%和2.4%,本倉價值則升2.5%。央行繼續是投資市場主角,雖然聯儲局主席伯南克上周言論依舊空泛,但措辭就由鷹派轉鴿派,並大派定心丸在可見將來都需要維持極度寬鬆貨幣政策。

恒指終升破21,000點這個重大阻力位,但周五卻出現財政部長樓繼偉指經濟增長6.5%亦沒有問題,令中港股市驟遇冷鋒,破位後的市依然飄忽。


美股創高 反映基本因素佳

中港股市仍處於政策混沌期。伯南克已拋出年內退市這個預期,除非直接打倒昨日的我,甚至反過來加碼,否則連串鴿派言論,對新興市場實質幫助不大,至少難有持續升勢。美股創收市新高,主要反映基本因素佳,資金缺乏出路下流向股市而已。

年內退市的陰霾揮之不去,總理李克強雖強調不讓經濟增長滑出下限,但他既沒有說明底線在哪,及後樓繼偉的經濟增長6.5%至7%亦問題不大之說,更令市場無所適從。官方遲遲不肯交出一個說法,難免令人擔心中央底線低得驚人。

筆者對內地經濟前景依然審慎,但中資股跌至這個水平,也有足夠條件回穩,哪怕李克強走出來表明底線是6.5%,市場難免會震一震,但估值反映已是更壞的情,短期再破底機會不大。

主攻中產 稻香受反貪影響微

上周買入日股和美股ETF,前者平穩後者揚。上周日本銀行政策委員會形容經濟在「溫和復蘇」,評估較6月時進一步改善,是該行自2011年1月以來,描述經濟現時首次出現「復蘇」字眼,股、債、圓匯均偏穩狀不俗。

美股強勢異常,若撇除股指不談,一些當炒股如TESLA、NETFLIX等,過去一年翻了幾番,月初至今又升了20%、30%,走勢與當年的科網泡沫不相伯仲,市盈率動輒幾百倍,筆者反而開始覺得有點「牙煙」,但暫時情是強股續強,弱股也止跌,並未出現見頂信號。

本周增持路勁基建

上周兩隻餐飲股,小南國(3666)和唐宮(1181)均以三公消費受壓為由而發盈警,本倉持有的稻香(0573)仍能在高位靠穩。稻香在內地主攻的是中產消費,即人均約100、200元人民幣左右,與三公消費關係不大,相信不會受到波及,但由於估值不便宜,暫時料以橫行為主。本周會買入5000股路勁基建(1098)。

明報記者 張兆聰


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 明報
Publish date: 15/07/13

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