Monday, July 8, 2013

3新措施影响不大 產业市场短期受压

(吉隆坡8日讯)虽然国家银行上周宣布实施三项措施以抑制消费者贷款,包括將房屋贷款的最长期限从45年,缩减至35年;不过,市场人士普遍认为,有关措施对產业领域的影响甚微,短期內的產业销售或许会在市场適应新措施的情况下受压,但產业领域的基本面和前景依旧强劲。

达证券分析员认为,新措施对產业领域的影响不显著,据他针对35年和40年期贷款的每月分期付款研究所得,两者的差別为5.4%,这表示缩减贷款期限对消费者的负担能力仅减低约5%。

儘管如此,MIDF研究分析员相信,新措施將鼓励更负责任的贷款活动且避免过高的家庭债务。


压制產业价增长

同时,將贷款期限从40年减至35年可为贷款者省下约15万令吉的总利息,因此分析员相信这可压制產业价格的增长。

对于投机买家而言,较短的贷款期限將提升他们的持有成本(holding cost),並降低他们缴付贷款的能力,以及缓慢的產业价格成长也將局限他们的赚幅。

与此同时,大马银行研究分析员亦认为,缩短房屋贷款期限只会对投机买家带来显著影响。

分析员预计在未来一个季度的市场成交量將放缓,这是基于產业买家將针对新措施重新做出调整。

无论如何,大眾投行分析员指出,新措施不会像早前盛传的取消发展商承担贷款利息方案(DIBS)般带来严重打击,因后者將直接影响大多数的买家,而导致放缓產业销售。

然而,拉昔胡申分析员认为,这或引发流动性逆转和债券收益率提升的风险,对產业领域构成威胁。

他说,外匯储备在6月份的首两个星期下滑6亿美元后,来到后半个月进一步回落47亿美元。国家银行的流动资金亦在6月中从2909亿令吉,下跌约3%。

这预计將减缓外资在產业的购买率,资本市场的波动亦可能打击高贝他產业领域,尤其是该领域在今年上半年呈跑贏大市的表现。

儘管如此,分析员普遍维持產业领域「增持」评级,因相信该领域对新措施所做出的调整,將是买进和累积股票的机会。其中,MIDF研究给予领域「中和」评级,不过仍维持大资本產业股项「买进」的投资建议。

虽然產业股项或遭受卖压,但在领域基本面仍强劲的基础下,大眾投行维持產业领域「跑贏大市」评级。



Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 東方日報
Publish date: 08/07/13

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