Friday, March 22, 2013

國際品牌分杯羹‧巴迪尼下半年盈利或蒙塵


國際品牌分杯羹‧巴迪尼下半年盈利或蒙塵
Created 03/21/2013 - 18:33
(吉隆坡21日訊)巴迪尼控股(PADINI,7052,主板消費品組)2014財政年有新亮點出現,但仍難抵銷分析員對現財政年下半年盈利表現可能低迷不振的憂慮,主要是消費模式朝選擇性消費轉移,加上國際品牌不斷進駐將營業額、賺益和擴張計劃帶來壓力。

肯納格研究近期與巴迪尼控股管理層會晤,認為集團2014財政年有些亮點出現,但仍掃不走心中對2013財政年下半年表現可能持續低迷的疑慮。

“隨著店舖翻修工作持續,加上更多元化高價時尚商品和平價商品開始帶來盈利貢獻,2014財政年有望是巴迪尼控股另一好年。"


該證券行認為,管理層採取的多元措施料強化店舖的視覺效果,藉此來吸引更多的客流量,因此相信公司保留現有大折扣和促銷活動壓力將大大減少,預期集團2014財政年盈利壓力將有所舒緩。

更重要的是,2014財政年也將是眾多新店開張的一年,其中檳城、美里和芙蓉將開始3家品牌店,並新增2家巴迪尼概念店有望增添10%或7萬1千平方呎的零售空間,同時將總分店數量提高至99家。

不過,巴迪尼控2013財政年首半年淨利僅4千420萬令吉,僅達到肯納格設下的全年淨利1億零790萬令吉目標的41.6%,顯示消費者開始轉向物超所值的商品,令總賺益從前期的49.2%跌至46.1%。

“隨著管理層採取多元折扣和促銷活動,以從競爭激烈的市場中脫穎而出,這將進一步對賺益帶來壓力,導致淨賺益跌至11%的6年新低。"

買氣回落

肯納格研究說,儘管預期今年私人消費將成長5.6%,但消費者開銷自2012年第二季以來已不斷呈跌勢發展,巴迪尼控股管理層也認為購物廣場雖人滿為患,只是買氣確實因消費者開始選擇性消費有所回落。

“此外,服裝零售業競爭日趨激烈,隨著國際品牌不斷進駐,可能對巴迪尼控股營業額成長和擴張計劃帶來壓力。"

有鑑於此,肯納格研究下修巴迪尼控股2013和2014財政年盈利目標17.9%至14.8%,分別至8千860萬令吉和1億零850萬令吉,但管理層透露總賺益可能在今年次季觸底反彈,相信多數負面因素已反映在股價上,強勁資產負債表和高週息率將為股價進一步下跌提供緩衝空間。

根據巴迪尼控股最新財報,其淨現金從前期的8千680萬令吉增長至1億5千370萬令吉,相等於每股23仙,以2013和2014財政年最低資本開銷1千500萬至2千500萬令吉來看,集團可派發高達8仙至10仙的股息,或4.3%至5.3%誘人週息率,高於富時綜合指數藍籌股平均3.5%的週息率水平。


Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 星洲日報
Publish date: 21/03/13

No comments:

Post a Comment

Warren E. Buffett(沃伦•巴菲特)
Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful
别人贪婪时我恐惧, 别人恐惧时我贪婪
投资只需学好两门课: 一,是如何给企业估值,二,是如何看待股市波动
吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)
“错过时机”胜于“搞错对象”:不会全军覆没!”
做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去

乔治·索罗斯(George Soros)

“犯错误并没有什么好羞耻的,只有知错不改才是耻辱。”

如果操作过量,即使对市场判断正确,仍会一败涂地。

李驰(中国巴菲特)
高估期间, 卖对, 不卖也对, 买是错的。
低估期间, 买对, 不买也是对, 卖是错的。

Tan Teng Boo


There’s no such thing as defensive stocks.Every stock can be defensive depending on what price you pay for it and what value you get,
冷眼(冯时能)投资概念
“买股票就是买公司的股份,买股份就是与陌生人合股做生意”。
合股做生意,则公司股份的业绩高于一切,而股票的价值决定于盈利。
价值是本,价格是末,故公司比股市重要百倍。
曹仁超-香港股神/港股明灯
1.有智慧,不如趁势
2.止损不止盈
成功者所以成功,是因为不怕失败!失败者所以失败,是失败后不再尝试!
曾淵滄-散户明灯
每逢灾难就是机会,而是在灾难发生时贱价买股票,然后放在一边,耐性地等灾难结束
  • Selected Indexes 52 week range

  • Margin of Safety

    Investment Clock

    World's First Interactive Investment Clock